پرواز بورس به قله تازه

پرواز بورس به قله جدید

عبارات مهم : روز گذشته – کانال

شاخص بورس پایتخت کشور عزیزمان ایران روز گذشته بیش از 929 واحد (معادل 1/ 1 درصد) رشد کرد تا بیشترین رشد روزانه خود را از 8 آبان 1395 تا کنون ثبت کرده باشد. با این حساب دیروز هفتمین کانال شکنی تابستانی شاخص بورس به وقوع پیوست و دماسنج بازار با قدرت وارد کانال 85 هزار واحدی شد. از ابتدای تابستان امسال تا کنون، بازده میانگین بورس پایتخت کشور عزیزمان ایران 4/ 8 درصد بوده هست. ضمنا شاخص بورس از ابتدای امسال تا کنون 5/ 10 درصد رشد نشان داده هست. حالا به نظر می رسد که شاخص بورس تا محدوده سقف تاریخی خود (89 هزار و 500 واحد) دست کم از دید تکنیکالیست ها مانعی جدی بر سر راه خود نداشته باشد.رشد دیروز بورس در حالی رقم خورد که ارزش معاملات نیز رشد قابل توجهی را تجربه کرد. بعد از آخر مهلت تسویه اعتبارات این بیشترین ارزش معاملات روزانه ای است که در بورس پایتخت کشور عزیزمان ایران ثبت می شود. حالا به نظر می رسد که بورس به طور جدی به استقبال پاییز طلایی خود که مدت ها است فعالان بازار سهام انتظار آن را می کشند، رفته است.

رشد تابستانی بورس چگونه رقم خورد؟

پرواز بورس به قله تازه

پیش تر در گزارش های فصل بهار «دنیای اقتصاد» اشاره شده است بود که پتانسیل رشد قیمت ها در فصل تابستان وجود دارد. در آن دوره شاخص بورس درست بعد از برگزاری انتخابات ریاست جمهوری روندی نزولی به خود گرفته در خردادماه امسال تا کانال 78 هزار واحدی عقب نشینی کرده بود. افت قیمت های سهام بعد از برگزاری انتخابات ریاست جمهوری طبیعی به نظر می رسید، آیا که شاخص های بورسی در دو ماه منتهی به انتخابات، بدون مبنای بنیادین رشد قابل توجهی را ثبت کرده بود. بخش عمده این رشد نیز مرهون زیاد کردن قیمت در نمادهای کوچکتر بازار بود. در آن دوره بازدهی شاخص کل هم وزن فاصله قابل توجهی با بازدهی شاخص کل ایجاد کرده بود.

اولین انگیزه ها جهت تشکیل موج های صعودی شاخص کل بعد از برگزاری انتخابات ریاست جمهوری، در تیر ماه امسال و در فصل مجامع شکل گرفت.

شاخص بورس پایتخت کشور عزیزمان ایران روز گذشته با رشد 929 واحدی، با قدرت وارد کانال 85 هزار واحدی شد. با احتساب رشدی که دیروز جهت دماسنج بازار سهام

اگرچه در آن دوره فعالان بازار سهام میل به چندانی به خرید سهام نشان نمی دادند، ولی رقیق شدن سهام شرکت های متفاوت بعد از برگزاری مجامع هر سال و تقسیم سود که همزمان با تشکیل رالی صعودی قیمت ها در بازارهای جهانی فلزات اساسی بود، باعث جالب تر شدن قیمت های سهام شد، ضمن آنکه قیمت های سهام در آن دوره با تخلیه حباب هیجان ناشی از کارزارهای انتخاباتی، به کف های مناسبی رسیده بود. بنابراین از طرفی تخلیه هیجان انتخابات و از طرف دیگر تقسیم سود و افت قیمت های تئوریک، تکنیکالیست ها را به بازار فرامی خواند.ضمنا رفته رفته عوامل بنیادین نیز به جذابیت بازار سهام افزودند. از طرفی قیمت های جهانی سیگنال مساعدی جهت رشد قیمت ها تلقی شدند، از طرف دیگر نیز چشم انداز رشد تورم و قیمت ارز و البته کم شدن قیمت سود سپرده های بانکی ایجاد شد.

همین عنوان باعث پیدایش انگیزه های کافی جهت رشد مناسب قیمت ها و شاخص ها در بورس پایتخت کشور عزیزمان ایران شد. درآن دوره «دنیای اقتصاد» وعده آمادگی شاخص بورس جهت شکستن مقاومت میان مدت 81 هزار و 500 واحد خود را داد.پس از اتمام فصل مجامع دیری نپایید که شاخص کل از محدوده مذکور با احتیاط عبور کرد. ولی این آخر ماجرا نبود، آیا که قیمت های جهانی فلزات اساسی همچنان در رالی صعودی قرار داشتند. روز به روز احتمال تعدیل مثبت در نمادهای فلزی و معدنی زیاد می شد و طبیعی بود که بازار سهام همچنان جهت خرید سهام فلزی و معدنی میل به نشان دهد. با رشد نمادهای بزرگ و شاخص ساز فلزی و معدنی، شاخص بورس همچنان به کانال شکنی های خود ادامه داد.

در این میان مانعی کوتاه مدت در برابر رشدهای بازار قرار داده شد و آن فرارسیدن فصل تسویه اعتبارات کارگزارانی بود که سال مالی منتهی به 31 شهریور دارند. شهریورماه همواره وقت احتیاط خریداران در خرید و اجبار فروشندگان در فروش بوده هست. با وجود آنکه در شهریورماه های سال های گذشته ارزش معاملات و سطح قیمت ها به طور همزمان افت می کرد، در شهریور ماه امسال تنها ارزش معاملات بورس کم کردن یافت. سطح قیمت ها ولی نه تنها روند نزولی به خود نگرفت، بلکه شاخص بورس در شهریور ماه جاری، تا کنون 6/ 3 درصد بازدهی به ثبت رسانده هست. در گزارش های ابتدای شهریورماه امسال «دنیای اقتصاد» شکل گیری شهریورماه متفاوت با آنچه در گذشته تجربه شده است بود را آینده نگری کرده بود.

پرواز بورس به قله تازه

در روزهای اخیر (از روز یکشنبه تا کنون که مهلت تسویه اعتبارات به آخر رسیده است) نگرانی ها راجع به فشار عرضه های اضطراری نیز از بازار از بین بردن شد و فضای معاملات بازار به طور معناداری اصلاح یافت. در نهایت روز گذشته بورس پایتخت کشور عزیزمان ایران شاهد زیاد کردن ارزش معاملات بود. ارزش معاملات خرد سهام و حق تقدم در نمادهای عادی بورس پایتخت کشور عزیزمان ایران بالغ بر 137 میلیارد تومان شد. این در حالی بود که میانگین ارزش معاملات روزانه از ابتدای شهریور ماه تا روز دوشنبه به مشکل به 105 میلیارد تومان می رسید.

فلزی ها و معدنی ها همچنان در مرکز توجه

دو گروه فلزی و معدنی روز گذشته بیشترین ارزش معاملات را به خود تخصیص داده شده است دادند و در مجموع 28 میلیارد تومان در این دو گروه معامله انجام شد. 20 درصد از کل ارزش معاملات روز گذشته به این دو گروه تخصیص داده شده است یافت. سوالی که جهت فعالان بازار سهام وجود داشت، این بود که بعد از عادی شدن معاملات و برطرف ریسک تسویه اعتبارات، نقدینگی موجود در بازار کدام گروه را گزینش خواهد کرد. حالا به نظر می رسد که کلیت فعالان بازار سهام همچنان به آینده گروه های فلزی و معدنی امیدوار هستند. احتمالا بازار انتظار دارد که منشتر شدن گزارش های 6 ماهه حسابرسی شده است شرکت ها که کمتر از یک ماه دیگر انجام خواهد شد، تعدیلات مثبت قابل توجهی در گروه های فلزی و معدنی اعمال شود. چنانچه به هردلیلی شرکت ها از لحاظ کردن تعدیلات مثبت در گزارش های 6 ماهه اجتناب کنند، احتمالا تقاضای سهام گروه های فلزی و معدنی با افت مواجه خواهد شد.

شاخص بورس پایتخت کشور عزیزمان ایران روز گذشته با رشد 929 واحدی، با قدرت وارد کانال 85 هزار واحدی شد. با احتساب رشدی که دیروز جهت دماسنج بازار سهام

فرآورده های نفتی در صدر برترین ها

همانطور که اشاره شد، این روزها پرسش مهمی در میان فعالان بازار سهام وجود دارد؛ اینکه دست نامرئی بازار کدام گروه ها را مقصد بعدی نقدینگی قرار خواهد داد؟ بورس بازان دیروز نشان دادند که هنوز به دو گروه فلزات اساسی و استخراج کانه های فلزی نگاه مثبت تری دارند. ولی این گروه فرآورده های نفتی (پالایشگاه ها) بود که به تنهایی در صدر فهرست بیشترین ارزش معاملات روزانه قرار گرفت.

پرواز بورس به قله تازه

ارزش معاملات این گروه در روز گذشته از 20 میلیارد تومان عبور کرد. به نظر می رسد که اگرچه انتظارات بورس بازان از گروه های فلزی و معدنی مثبت تر هست، ولی تحرکاتی در بازار وجود دارد که نشان از میل به جانماندن بورس بازان از روند صعودی احتمالی سهام پالایشگاه ها دارد. همانطور که پیشتر در گزارش های «دنیای اقتصاد» اشاره شده است بود، صورت سودآوری پالایشگاه ها از وقت انتشار گزارش های 9ماهه سال گذشته عوض کردن کرده است ولی عدم اعتماد سرمایه گذاران به قیمت های فروش پالایشگاه ها تا حدودی از رشد افسارگسیخته سهام پالایشگاه ها جلوگیری کرد. حالا این گروه به یکی از اهداف زیرنظر فعالان بورس تبدیل شده است است و هر آن امکان زیاد کردن تقاضا در این گروه وجود دارد.

ریسک های آتی و سناریوهای محتمل

پس از عبور شاخص از محدوده 81 هزار و 500 واحدی به نظر می رسید که مانعی جدی تا رسیدن به قله تاریخی 89 هزار و 500 واحدی وجود ندارد. در حال حاضر نیز به نظر می رسد که فاصله ای تا فتح قله باقی نمانده هست. ولی همچنان احتمال افت قیمت های جهانی، سنگ اندازی ترامپ به روند برجام و همچنین شکست بازار پول در کم شدن قیمت سود به عنوان ریسک های مهم بازار سهام مطرح هستند. چنانچه قیمت های جهانی افت کنند، احتمال بازگشت شاخص کل و آزاد شدن نقدینگی از گروه های فلزی و معدنی وجود دارد. ریسک بدعهدی غرب در اجرای مفاد برجام نیز می تواند کلیت بازار سهام را نشانه بگیرد.

شکست بازار پول در کم شدن قیمت سود بدون ریسک ولی می تواند اثر دوگانه ای داشته باشد. این معیار می تواند تعیین کننده روند بورس در 6ماهه دوم سال باشد. چنانچه قیمت های جهانی در محدوده های فعلی باقی بماند و ریسک سیستماتیک سیاسی بورس پایتخت کشور عزیزمان ایران را ترساندن نکند، شرط ادامه روند قیمت ها ورود نقدینگی تازه نفس به بورس خواهد بود. به نظر می رسد با شروع پاییز و عادی شدن روند اعتبارگیری از سوی فعالان بورس، نقدینگی کافی جهت رشد شاخص تا سقف تاریخی وجود دارد. سفارش های سرخطی در نمادهایی که به تازگی به بورس عرضه شده است اند نیز نشان می دهند که فعلا جهت ادامه روند صعودی نه تنها سیگنال منفی وجود ندارد بلکه به قدر کافی نقدینگی هم در دسترس است.

اما چنانچه بورس بخواهد به رشد خود به صورت پایدار ادامه دهد، نیاز به ورود نقدینگی تازه نفس و انتقال پول از سایر بازارها (به خاص بازار پول) به بازار سهام هست. چنانچه پول تازه ای وارد بازار نشود احتمال شدت یافتن عوض کردن ذائقه سهامداران و انتقال نقدینگی از نمادهای کوچکتر به نمادهای بزرگ و شاخص سازی از جمله نمادهای فلزی و معدنی و همچنین نمادهای گروه پالایشی قابل توجه هست. در این صورت با رشدهای اخیر گروه های فلزی و معدنی و شکست مقاومت ها تکنیکال، سیگنال های تازه ای جهت ورود به این گروه ها صادر خواهد شد و با فرض عدم ورود نقدینگی تازه باید انتظار داشت که سهامداران جهت خرید در نمادهای فلزی و معدنی و پالایشی تطمیع شوند. در نهایت این عنوان منجر به تک قطبی شدن بازار و کم کردن تقاضا جهت سایر گروه ها خواهد شد.

در سناریوی دوم چنانچه فرض شود قیمت بهره در بازار پول به طور واقعی کم کردن یابد و در محدوده های 15 درصدی تثبیت شود، باید منتظر ورود نقدینگی به بازار سهام و همچنین ثبت رکوردهای تازه جهت شاخص کل بورس پایتخت کشور عزیزمان ایران بود. چنانچه نقدینگی تازه با توجه به جذابیت های سایر گروه ها (به جز معدنی ها و فلزی ها) در کل بازار توزیع شود، می توان انتظار داشت که رونق بورس پایدار شود. در حالت دیگر این امکان وجود دارد که نقدینگی تازه نیز ورود به نمادهای بزرگی از جمله فلزی ها و معدنی ها و همچنین پالایشی ها را گزینش کند. در این صورت احتمالا باید شاهد رشد هیجانی قیمت ها و حتی تشکیل حباب های قیمتی در نمادهای مذکور باشیم. با ورود نقدینگی تازه، سهامداران کمتر حرفه ای مورد ترساندن قرار خواهند گرفت و ریسک خرید در قله های قیمتی جهت آنان وجود خواهد داشت.

مروری بر آمار معاملات دیروز

در داد و ستدهای روز گذشته شاخص بورس پایتخت کشور عزیزمان ایران با رشدی 929 واحدی توانست بعد از تنها یک روز دوام در کانال 84 هزار واحد، به کانال 85 هزار واحدی برسد.دیروز سهامداران بورسی بیش از 734 میلیون برگه سهم، حق تقدم و سایر دارایی های مالی را دست به دست کردند که ارزش این مبادلات بیش از 212 میلیارد تومان بود و در 54 هزار نوبت معاملاتی انجام شد. همان طور که اشاره شد، 137 میلیارد تومان از ارزش معاملات روز گذشته به معاملات خرد سهام و حق تقدم در نمادهای عادی تخصیص داده شده است یافت. نمادهای فولاد مبارکه، ارتباطات سیار، مخابرات، هلدینگ نفت و گاز پارسیان، چادرملو، سرمایه گذاری غدیر و مپنا با بیشترین تاثیر مثبت بر شاخص، رشد پر قدرت این متغیر را رقم زدند. برترین گروه های صنعت دیروز نیز فرآورده های نفتی، شیمیایی و فلزات اساسی با بیشترین حجم و ارزش معاملات بودند.

اخبار اقتصادی – دنیای اقتصاد

واژه های کلیدی: روز گذشته | کانال | بازار | ایران | اخبار اقتصادی و بازرگانی